Инвестициите в изкуствен интелект заплашват да променят икономиката на САЩ дългосрочно

„Бумът на инвестициите в изкуствен интелект може да се окаже най-големият икономически залог в американската история“ — така обобщава анализа картината на новите разходи и рискове. Прогнози и реални данни сочат едновременно растеж на пазара и натиск върху работна сила, енергия и баланси на компаниите.

Мащабът: трл. долари и исторически сравнения

Икономистът Стийн ван Ниувербург от института „Брукингс“ прогнозира, че инвестициите в центрове за данни и свързаната с ИИ инфраструктура могат да достигнат 10,3 трилиона долара в периода 2025–2032 г., което би било средно около 3,6% от БВП годишно. „Голдман Сакс“ оценява, че разходите за ИИ в САЩ ще нараснат до 1,9% от БВП през 2026 г. — дял, който не е бил зает от нов сектор от времената на железопътния бум в края на XIX век.

Анализаторите предупреждават, че прогнозите са несигурни и реалните суми може да бъдат по-ниски. Все пак сегашният темп вече променя инвестиционната структура на строителството и индустрията.

Къде отиват парите: центрове за данни и строителство

Данни на Министерството на търговията показват, че през първите седем месеца на годината разходите за частни центрове за данни са достигнали 37 млрд. долара — с около 9 млрд. долара повече в сравнение със същия период на 2025 г. В същото време общите разходи за останалото частно строителство, включително жилища и търговски площи, са намалели с около 46 млрд. долара. Центровете за данни изтласкват други инвестиции и пренасочват капитал и труд.

Ресурси под напрежение — работна сила, ток, земя

Технологичните проекти привличат ограничени ресурси: работници, електроенергия, терени. Подразделението на Управлението за федералния резерв (УФР) в Ричмънд отчете, че строителството на центрове за данни затруднява намирането на работници в региона. Конкуренцията за енергия влияе и на индустриални решения: според източник, цитиран в анализа, проект за алуминиев завод с около 1000 постоянни работни места е бил насочен към Оклахома, след като планиран център за данни край Виксбърг, Мисисипи, е заел наличната електроенергия.

На места цените на земята също се повишават. „Това измества производството“, коментира Диди Колдуел, консултант по избор на местоположение за предприятия от тежката промишленост.

Какво означава за работните места и заплатите

Ефектът върху заетостта е разнопосочен. Икономисти спорят доколко ИИ вече редуцира нуждата от офис персонал, но секторът създава голямо търсене за специфични професии. „Това е една от стабилните области на един много бавен пазар на труда“, заяви Кори Кантенга, ръководител на икономическия отдел на LinkedIn за Северна и Южна Америка.

LinkedIn оценява, че от 2023 г. досега ИИ е допринесъл за създаването на над 750 000 работни места в САЩ. Медианното възнаграждение в обявите за позиции, свързани с технологията, е около 180 000 долара годишно спрямо 80 000 долара за всички обяви. От началото на 2024 г. са добавени и 117 000 работни места в центрове за данни — без да се брои строителният персонал, голяма част от който е временен.

И личните примери са убедителни: 23-годишният Кваку Африйи, завършил киберсигурност, напусна начална ИТ позиция и се преквалифицира за електротехник, сглобявайки компоненти за центрове за данни и печелейки около 30 долара на час. По-опитни електротехници като 28-годишния Тайлър Бийм печелят по 62 долара на час плюс извънредни, което му позволило да купи автомобил и да търси жилище.

В Силициевата долина доходите от ИИ поддържат и луксозния жилищен пазар: брокерът Кен ДеЛеон описва този период като най-силния от 2000 г. насам, припомняйки къща обявена за 9,9 млн. долара, която е получила седем оферти и е продадена за над 13 млн. долара.

Фондови пазари, дълг и системни рискове

Бумът подкрепя и фондовия пазар: според цитирани данни на УФР стойността на американските акции и взаимни фондове е достигнала 63 трилиона долара през второто тримесечие — почти двойно спрямо края на 2022 г. Това увеличава богатството и подкрепя потреблението, особено на заможни домакинства.

В същото време расте нуждата от дългово финансиране. Оценки, обобщени от FactSet, показват, че капиталовите разходи на Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft и Oracle ще достигнат 4,2 трилиона долара за четирите години до края на 2029 г., и все по-голяма част от тях се покрива със заеми. Ван Ниувербург предупреждава за широкото използване на извънбалансови структури и затруднената публична оценка на риска. Ако приходите от ИИ не покрият обслужването на натрупания дълг, последиците могат да засегнат финансовата система.

Инфлация и ценови ефекти

Растящото търсене на техника, особено чипове за памет, води до недостиг и поскъпване. През август вносните цени на компютри, периферни устройства и полупроводници са били с 20% над равнището от година по-рано. Това оказва натиск върху потребителски стоки като смартфони и гейм конзоли. Президентът на подразделението на УФР в Чикаго Остън Гулсби предупреди, че инвестициите в центрове за данни вдигат заплатите в свързаните дейности, а председателят на УФР Кевин Уорш посочи заемното финансиране на големите технологични компании като фактор за растежа на дългосрочните лихви — тежест за купувачите на жилища. В някои райони с висока концентрация на центрове за данни се наблюдава и растяща сметка за електроенергия.