УФР: Утвърждаване на очаквания за трайно висока инфлация заплашва икономиката на САЩ
УФР предупреждава, че утвърждаването на очаквания за трайно висока инфлация е основна заплаха за американската икономика, заяви президентът на подразделението в Кливланд Бет Хамак в петък (местно време). Според нея инфлацията е над целта на централната банка вече повече от пет години и изисква рестриктивна парична политика.
Бет Хамак посочи: „Трябва да гарантираме, че паричната политика е рестриктивна, за да върнем показателите обратно към целевото ниво.“
Затягането на лихвите остава възможност
Хамак не уточни конкретно кои бъдещи решения за лихвите би подкрепила, но е сред категоричните привърженици на последното затягане на паричната политика. През септември Управлението за федерален резерв повиши основната си лихва с 0,25 процентни пункта до диапазона 3,75–4,00 на сто.
Прогнозите на централните банкери предвиждат поне още едно увеличение до края на годината, докато участниците на пазарите очакват по-съществено затягане. Това разминаване в очакванията поддържа напрежение около посоката на паричната политика през следващите месеци.
Цели и реалност: 2% срещу 3,7%
Официалната цел на УФР за инфлация е 2 на сто. Въпреки това през юли годишното повишение на ценовия индекс на разходите за лично потребление (PCE) — измерителят, предпочитан от централната банка — достигна 3,7 на сто. Основната инфлация също остава над целта, което подхранва опасенията за упорити ценови натиски.
Хамак открои, че ценовият натиск не се свежда единствено до митата или до поскъпването на енергийните ресурси във връзка с войната с Иран. Тя посочи, че за него допринася и силното търсене, подкрепяно от устойчивата икономика и стабилния пазар на труда.
Инвестиции и инфлация: слаб ефект засега
По думите ѝ сегашната парична политика почти не ограничава инвестициите на предприятията извън сектора на недвижимите имоти. Този факт тревожи Хамак — ако бизнес инвестициите останат силни, натискът върху цените може да се засили допълнително, което ще затрудни връщането към целевата инфлация.
Хамак не прояви особена тревога от последните скокове в доходността по американските държавни облигации. Тя обясни, че това покачване отразява по-високи реални лихви, добри икономически перспективи и значителни инвестиции в технологичния сектор.
Какво остава за пазара
Изказването на Хамак ще бъде проследено от инвеститори и анализатори като сигнал за възможно по-нататъшно затягане на политиката, ако инфлацията не започне да се приближава към 2 на сто. Докато централните банкери прогнозират едно ново увеличение до края на годината, пазарните очаквания за по-агресивно повишаване на лихвите поддържат волатилността в цените на активите.
Краткосрочното движение в доходността по държавните ценни книжа и реакцията на бизнеса към нивата на лихвите ще бъдат ключови индикатори за посоката на инфлацията през следващите месеци. Ако търсенето остане стабилно и инвестициите не се охладят, пътят към 2-процентната цел ще остане труден.
